4.3. Факторы, влияющие на изменения операционной прибыли. Расчет требуемого маржинального дохода для покрытия долгов
Факторнаямодель изменения операционной прибыли, которая получена из уравнения:
Рассмотрим задачу увеличения операционной прибылидлярасчета по долгам за счет увеличения маржинального дохода при неизменности остальных показателей (цены, постоянных и переменных затрат). В этом случае маржинальный доход должен покрыть, кроме постоянных затрат, еще и сумму долга (Д):
а требуемая выручка от реализации необходимая для погашения накопленных долгов, составит:
объем продукции, который необходимо реализовать для погашения задолженности, составит:
4.4. Примеры решения задач
Типовая задача 1
Исходные данные
Деятельность ООО «Светлый путь» убыточна. Предприятие накопило непогашенных долгов на сумму 3 млн руб. Показатели работы приведены в табл. 41.
Определить порог безубыточности, объем выручки, необходимый для погашения накопленных долгов за счет дополнительного маржинального дохода, количество изделий, которое необходимо произвести (и реализовать) для получения требуемой величины маржинального дохода при неизменной цене реализации.
1. Определяем коэффициент валовой маржи:
т.е. доля маржинального дохода в выручке отреализации составила 40%.
2. Определяем порог безубыточности:
Следовательно, одной изпричин убыточностидеятельности должника являетсянедостаточный объем производства продукции. Длявыхода на безубыточнуюдеятельностьнеобходимо при данном уровне цен и затратреализовывать продукции не менее чем на 12500 тыс. руб.,а выручка предприятия составляет только 10000 тыс. руб.
3. Для погашения накопленных долговобъем реализации должен быть увеличен так, чтобы маржинальный доход ООО «Светлый путь» позволил компенсировать не только постоянные затраты, но и накопленные долги.
Определяем размер выручки от реализации Вд, необходимый 1я погашения накопленных долгов:
4. Рассчитаем удельную валовую маржу:
5. Определим объем продукции, который необходимо произвести для получения дополнительного маржинального дохода:
Таким образом, для погашения накопленных долгов в 3 млн руб. ООО «Светлый путь» должнов 2 раза увеличить объем реализации продукции, доведя егодо 4000 единиц, иполучить выручку в 20 000 тыс. руб.(принеизменной цене реализации).
Увеличение выручки является действенной мерой накопления средств для расчета по долгам, еезначительное увеличение на практике трудновыполнимо. Существуютограничения по емкости рынка производимой продукции, по производственным мощностям предприятия, по закупкам сырья и т.п.
В соответствии с приведенной выше факторной моделью необходимое увеличение операционной прибыли для расчета по долгам может быть получено какрезультат управления другими факторами-уменьшением постоянных и переменных затрат на единицу продукции.Уменьшение постоянных затратприводит к тому, чтонеобходимый для покрытия долга маржинальный доходМд = Д + Зпост теперьможно получить в меньших размерах. В свою очередьдля получения меньшего маржинального дохода потребуется обеспечить меньшую выручку, так как
Полезный эффект от снижения постоянных затрат заключается в том, что снижается уровень точки безубыточности:
что позволяет начинать накопление прибыли при меньших объемах реализации.
Аналогичный результат достигается и при снижении переменных затрат на единицу продукции Зпер1. При неизменной цене реализации снижение Зпер1 увеличивает коэффициент валовой маржи
что также снижает уровень точки безубыточности и соответственно приводит к уменьшению выручки, требуемой для погашения долгов.
Типовая задача 4.2
Исходные данные
В типовую задачу 4.1 дополнительно введено условие, что уровень выручки при неизменной цене реализации ограничен и составляет 15000 тыс. руб.
Определить необходимое снижение постоянных затрат, если переменные затраты на единицу продукции остаются неизменными.
Так как соотношение цены и переменных затрат не изменилось, то Кмв остался прежним и равен 0,4 (см. типовую задачу 4.1). Из формулы
находим Зпер = Вр(1 - Кмв) - 15000 • 0,6 = 9000 тыс. руб.
За счет выручки надо покрыть переменные затраты в 9000 тыс. руб., долг в 3000 тыс. руб. и постоянные затраты. Следовательно, постоянные затраты будут составлять Зпост = 15000 - 9000- 3000 = 3000 тыс. руб.
При ограничении выручки до 15000 тыс. руб. постоянные затраты надо снижать на 5000 - 3000 = 2000 тыс. руб., т.е. на 40%.
Типовая задача 4.3
Исходные данные
В типовую задачу 4.1 дополнительно введено условие, что выручка от реализации при данной цене продукции не может быть выше 15000 тыс. руб., а постоянные затраты нельзя снизить более чем на 20%.
Определить такой уровень переменных затрат на единицу дукции Зпер1который позволит рассчитаться по накопленным долгам без изменения цены реализации.
По условию постоянные затраты могут быть снижены на
5000*0,2= 1000 тыс. руб.,
т.е. до 4000 тыс. руб.
Определим допустимый уровень переменных затрат с учетомэкономии Зпост, ограничений на размеры выручки ц долга.
Следовательно, с учетом дополнительных условий для расчета по долгам необходимо обеспечить переменные затраты на единицу продукции в 2,65 руб. вместо 3 руб. в исходной задаче (см. типовую задачу 4.1).
Отметим, что если бы не экономия Зпост с 5000 тыс. руб. до 4000 тыс. руб., то
Таким образом, приневозможности снизить постоянные затратыпотребуетсяувеличить снижение переменных затратна единицу продукции.
На накопление операционной прибылидля расчета по долгам влияет еще один фактор -срок ее накопления. Постоянные затраты Зпост соответствуют определенному периоду работы -год, квартал, месяц.Следовательно,объемы реализации, рассчитываемыедля безубыточной работыили для погашения долга, такжесоответствуют этому сроку, а значит, если операционной прибыли достаточно, например, только для погашенияполовины долга Д, то для погашения всей суммы принеизменных условияхдостаточноувеличить период работы в два раза.
Это обстоятельство можно использовать для оценки возможности восстановления платежеспособности должника в ограниченные сроки.
Типовая задача 4.4
Исходные данные
Средняя сумма квартальных постоянных затрат ОАО «Бриз» составляет 1000 тыс. руб.
При сложившемся уровне производства и реализации переменные затраты составляют 1200 тыс. руб. в квартал.
Квартальная выручка от реализации составила 2000 тыс. руб., емкость рынка выпускаемой продукции ограничена, что ограничивает ежеквартальную выручку от реализации величиной 3000 тыс. руб. Непогашенные долги составляют 1000 тыс. руб.
Определить возможность восстановления платежеспособности должника за счет операционной деятельности и сроки, необходимые предприятию для восстановления платежеспособности.
При увеличении объемов реализации до 3000 тыс. руб. переменные затраты составят:
При этом операционная прибыль составит
Пр = Вр - Зпер - Зпост = 3000 - 1800 - 1000 = 200 тыс. руб.
Поскольку непогашенные долги равны 1000 тыс. руб., накопить операционную прибыль можно за 1000/200= 5 кварталов. Для восстановления платежеспособности должника потребуется не менее 15 месяцев (4 квартала +1 квартал = 12 мес. + 3 мес.= 15 мес.).