ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ СПК «НЕВСКИЙ» С ПОМОЩЬЮ ОБЩЕГО РАЗДЕЛА РАСЧЁТНО-АНАЛИТИЧЕСКОЙ МЕТОДИКИ
В рамках расчетно-аналитического раздела методики анализа инвестиционной привлекательности организаций выделяют три раздела: общий, специальный и контрольный. Общий раздел посвящен оценке инвестиционной привлекательности организаций на основе анализа ее качественных характеристик. Структура общего раздела расчётно-аналитической методики оценки инвестиционной привлекательности отражена на Рисунке 1.
Рис.1. Структура общего раздела методики анализа инвестиционной привлекательности организаций
На схеме, представленной на Рисунке 1, отражена логика проведения анализа инвестиционной привлекательности на этапе общей оценки. За основу выделения блоков 1–5 взят подход Л.И. Ушвицкого [2].
Блок 1 «Оценка положения на рынке»
Из приведённых данных в Табл.1 по оценке положения на рынке СПК «Невский» можно отметить, что кооператив занимает на рынке неустойчивое положение. Это связано с тем, что, несмотря на отсутствие крупных конкурентов у кооператива, присутствует много мелких в том же районе (ООО Фортуна (агрофирма) г.Курган мкр. Тополя; СПК «Подарок» г.Курган мкр. Тополя; ООО «Олейник» г.Курган мкр. Тополя; СПК «Изящное» г.Курган мкр. Тополя; ЗАО «Картофель» с.Митино г.Курган). У предприятия ограниченный перечень производимой продукции: картофель и овощи открытого грунта. Сезонность производства оказывает сильное влияние на деятельность предприятия.
Таблица 1 Критерии и объекты оценки положения на рынке
Критерии положительной оценки
Длительность работы на рынке
Отсутствие крупных конкурентов
Широкий ассортимент продукции, различные направления сбыта (на внутреннем и внешнем рынке) уникальность продукции
Положительная динамика по данным ретроспективного анализа
Отсутствие влияния данного фактора
Сумма баллов ∑ Аij
Максимально возможная сумма баллов
Блок 2 «Оценка деловой репутации»
Таблица 2 Оценка деловой репутации
Критерии положительной оценки
Отзывы в средствах массовой информации
Отзывы партнеров по бизнесу
Наличие задолженности по оплате труда
Репутация качества продукции
Положительная (наличие сертификатов качества, ГОСТов)
Сумма баллов ∑ Вij
Максимально возможная сумма баллов
Блок 3 «Оценка зависимости компании от крупных поставщиков и покупателей»
Критерии положительной оценки
Зависимость от крупных покупателей и поставщиков
Доля денежных расчетов с покупателями
Преобладает денежная форма расчетов
Длительность хозяйственных связей
Большая часть хозяйственных связей поддерживается с постоянными контрагентами (более двух лет)
Сумма баллов ∑Сij
СПК «Невский» имеет достаточно устойчивые связи с основными партнёрами по хозяйственной деятельности и зависит от нескольких крупных покупателей.
Блок 4 «Оценка поведения собственников организации»
Критерии положительной оценки
Информация о собственниках
Информация о членах кооператива
Члены кооператива являются работниками предприятия, не являются фиктивными лицами, не действуют в пользу других лиц
Характер участия членов в управлении
Участвуют в управлении деятельностью компании, проявляют интерес к деятельности компании
Конфликты между членами и/или руководством
Информация о наличии конфликтов отсутствует
Сумма баллов ∑Dij
Максимально возможная сумма баллов
Блок 5 «Оценка уровня руководства»
Поведение собственников компании в отношении кооператива и осуществлении финансово-хозяйственной деятельности оценивается не по максимальной шкале. Это объясняется недостаточно высокой квалификацией кадров, отсутствием нормативной базы, характеризующей высокую степень детализации принятия управленческих решений, бизнес план составляется не регулярно.
положительной оценки Еij
Исполнительный руководитель компании
Прозрачность назначения на должность, наличие специального экономического образования, большой стаж работы на руководящих должностях, может влиять на принятие стратегических решений
Устойчивость управленческого состава
Стабильность, высокая квалификация кадров, хорошие рекомендации в профессиональных кругах
Нормативная база компании
Наличие внутренней нормативной базы, характеризующейся высокой степенью детализации, регулирующей порядок принятия управленческих решений, организационную структуру организации
Наличие оперативного, стратегического бизнес-планов, составляющихся на регулярной основе
Конфликты с налоговыми и другими государственными органами и трудовым персоналом
Отсутствие конфликтов и информации о подобных конфликтах, соблюдение установленных норм, правил деятельности, отсутствие информации о конфликтах с трудовым персоналом
Сумма баллов ∑ Eij
Максимально возможная сумма баллов 2
Таблица 6 Промежуточная оценка инвестиционной привлекательности компании на основе анализа ее качественных характеристик
Сумма Вес группы баллов Хij
Итоговая сумма баллов
Оценка положения на рынке ∑ Аij
Оценка деловой репутации ∑ Вij
Оценка зависимости от крупных поставщиков и покупателей ∑ Сij
Оценка поведения собственников компании ∑ Dij
Оценка уровня руководства компанией ∑ Eij
Максимальная сумма баллов
Итоговая оценка-ориентир (при условии ∑ Аij, ∑ Вij. ∑ Сij, ∑ Dij, ∑ Eij– max; Хij= 0,2)
Блок 6 «Анализ стратегической эффективности компании»
Реализация стратегии развития предприятия сопровождается изменениями в динамике основных экономических показателей, поэтому задача ее оценки состоит в измерении степени соответствия фактической структуры показателей нормативной. Фундаментом такой оценки являются чистая прибыль, прибыль от продаж, выручка от реализации, себестоимость реализованной продукции, а также показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Нормативный ряд темпов роста показателей развития организации выглядит следующим образом:
ТRчп>TRпп> ТRвр> ТRдз>TRcc> ТRзп, (1)
где ТRчп - темп роста чистой прибыли, %;
TRпп - темп роста прибыли от продаж,%; Rвр - темп роста выручки от продаж, %;
ТRдз - темп роста дебиторской задолженности, %; ТRcc – темп роста полной себестоимости продаж, %; TRзп – темп роста фонда заработной платы, %.
Нормативный ряд темпов роста показателей развития организации является базой для сравнения с фактическим рядом, который определяется в несколько этапов.
На первом этапе обобщаются абсолютные показатели финансово-экономической деятельности. Абсолютные показатели финансово-хозяйственной деятельности не позволяют дать оценку деятельности СПК «Невский» поскольку являются трудносопастовимыми. Поэтому далее необходимо выявить их динамику на основе определения темпов роста (Табл.7).