15.1. Экономический анализ: сущность и задачи, классификация видов. Система финансового анализа
Экономический анализ – это один из важнейших инструментов получения информации, необходимой для принятия управленческих решений. От качества экономического анализа во многом зависит рациональность управленческих решений, а, следовательно, эффективность деятельности предприятия.
Предметом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, а точнее ее изучение с целью оценки ее результатов и выявления резервов совершенствования деятельности предприятия.
Основными задачами экономического анализа являются:
подготовка материалов для выбора оптимального управленческого решения;
прогнозирование ожидаемых результатов деятельности предприятия; выявление резервов повышения эффективности экономической деятельности;
оценка результатов выполнения количественных и качественных заданий, определенных внутрифирменным планированием;
оценка финансового состояния предприятия;
выявление и измерение характера и масштаба влияния различных факторов на изменения анализируемых показателей деятельности предприятия и многие другие.
Экономический анализ, изучая хозяйственную и финансовую деятельность предприятий, использует различные виды информации. Основными источниками информационного фонда экономического анализа являются законодательные и нормативные акты, технологическая и конструкторская документация, планово-нормативная документация, учетная информация (оперативного учета, бухгалтерского учета, статистического учета), прочая информация.
Классификация видов экономического анализа деятельности предприятия:
По типу отчетности или по категориям аналитиков-исполнителей анализа:
управленческий (внутренний) анализ. Осуществляется на основе информации управленческого учета, засекреченной отчетности, содержащей сведения о себестоимости выпускаемой продукции, о продукции не нашедшей сбыта, и т.д.
финансовый (внешний) анализ. Осуществляется на основе открытой финансовой отчетности, публикуемой в специальных справочниках для ознакомления широкой общественности с положением дел на предприятии, с его финансовым положением и результатами хозяйственной деятельности за определенный период. Проводится анализ юридическими и физическими лицами, заинтересованными в получении информации о деятельности данного предприятия.
По объему аналитического исследования:
полный. Происходит всестороннее исследование аспектов деятельности и всех характеристик финансового состояния по структурным единицам предприятия;
тематический. Изучению подвергаются отдельные аспекты деятельности предприятия, представляющие в данный момент наибольший интерес.
По объекту анализа:
анализ предприятия в целом. В процессе такого анализа предметом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом без выделения отдельных структурных единиц и подразделений;
центров ответственности. Если структурное подразделение по характеру своей деятельности не имеет законченного цикла формирования собственных финансовых ресурсов, такой анализ направлен обычно на исследования уровня и эффективности использования финансового потенциала (затрат).
По периоду проведения:
предварительный экономический анализ связан с изучением условий осуществления финансовой деятельности в целом или отдельных финансовых операций (например, оценка качества отдельных видов ценных бумаг);
текущий или оперативный экономический анализ производится в контрольных целях в процессе реализации отдельных финансовых планов или операций для воздействия на ход финансовой деятельности предприятия;
последующий (ретроспективный) экономический анализ осуществляется предприятием за отчетный период и позволяет проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия.[73]
Финансовый анализ – процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление потенциальному пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении определенного объекта анализа.
В финансовом менеджменте применяются следующие системы финансового анализа:
Горизонтальный – базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени, рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности и определяются тенденции их изменения.
Вертикальный – основывается на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности, т.е. рассчитывается удельный вес отдельных составляющих финансовых показателей.
Сравнительный – базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой.
Интегральный – позволяет получить углубленную многофакторную оценку условий формирования отдельных результатов хозяйствования.
Анализ финансовых коэффициентов – это расчет соотношений различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: финансовой устойчивости предприятия; платежеспособности (ликвидности) предприятия; оборачиваемости активов; оборачиваемости капитала; рентабельности и др. В формулах представлены строки баланса и отчета о прибылях и убытках, на основе которых производится расчет.
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно, и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития. Для проведения такой оценки в процессе финансового анализа используются следующие основные показатели:
коэффициент автономии. Он показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственного капитала и насколько оно независимо от внешних источников финансирования.
коэффициент финансирования (КФ). Он характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала, т.е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Для расчета этого показателя используется следующая формула:
где ЗК – сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя или на определенную дату);
СК – сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату);
коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы – оборотные активы, оптимальное значение коэффициента – 0,2:
коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Показатели платежеспособности или ликвидности:
коэффициент абсолютной ликвидности;
коэффициент быстрой ликвидности;
коэффициент текущей ликвидности.
где ДС – денежные средства;
ТО – текущие обязательства, он должен составлять не менее 0,2. Теоретически достаточное значение – 0,2 – 0,25.
Характеризует достаточность денежных средств предприятия для погашения (покрытия) текущих обязательств. Под текущими обязательствами понимается краткосрочная задолженность предприятия (краткосрочные пассивы).
Коэффициент быстрой ликвидности определяется следующим образом:
где ДЗ – дебиторская задолженность;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, он должен составлять не менее 0,7 – 0,8.
Характеризует, насколько достаточно средств на счетах предприятия, в краткосрочных финансовых вложениях и в расчетах с дебиторами для покрытия краткосрочных обязательств.
где РБП – расходы будущих периодов.
Характеризует общую платежеспособность предприятия, т.е. степень покрытия текущих обязательств предприятия всеми оборотными активами. Оптимальное значение – 2 – 2,5.
Показатели деловой активности характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости:
оборачиваемость материальных производственных запасов;
оборачиваемость кредиторской задолженности;
оборачиваемость дебиторской задолженности;
оборачиваемость собственного капитала, которые характеризуют количество оборотов, совершаемых различными элементами активов или пассивов за период. Для определения продолжительности одного оборота делается следующий расчет (в днях):