ПИФ vs ДУ. Параметры для сравнения ПИФы Индивидуальное ДУ. Средства клиентов объединены в инвестиционном фонде единой стратегией.
2 ПИФ vs ДУ Параметры для сравнения ПИФы Индивидуальное ДУ Рекомендуемая сумма инвестирования Принцип управления, инвестиционные стратегии Контроль над управляющим Возможность участия инвестора в принятии решений по портфелю Вознаграждение управляющему Налоги До 10 млн.руб. Средства клиентов объединены в инвестиционном фонде единой стратегией. Контроль за деятельность Управляющего со стороны Банка России и Специализированного депозитария. Отсутствует В размере 2% от стоимости активов в год Взимаются только при продаже (погашении) паев Свыше 10 млн.руб. Персональный портфельный управляющий. Инвестиционная стратегия исходя из индивидуальных предпочтений инвестора. Контроль за деятельностью Управляющего со стороны Банка России. Возможны операции с ценными бумагами исходя из рекомендаций самого клиента Всегда обсуждается индивидуально и в зависимости от стратегии: от 1,5% до 3% от стоимости активов в год, может быть предусмотрена «плата за успех». Взимаются по окончании налогового периода (года) и при снятии денег со счета
3 Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) УК «Парма-Менеджмент» управляет средствами 3-х паевых фондов, отличающихся различными стратегиями. Наши ПИФы рассчитаны на тех людей, которым хотелось бы грамотно инвестировать в рынок ценных бумаг. От 100 тыс. руб. Стратегия фонда - «Глобальный рынок» - предполагает инвестирование средств не только на российском рынке, но и на западных площадках. Основная идея это покупка акций тех компаний или секторов экономики, которые не представлены в РФ. До 30% вложены в акции крупнейших российских компаний. Таким образом портфель имеет глобальную диверсификацию. От 5 тыс. руб. Стратегия фонда - «Голубые фишки» - предполагает активное инвестирование в акции крупнейших предприятий РФ, при этом структура фонда постоянно меняется в зависимости от текущих тенденций на фондовом рынке. Приоритет в структуре фонда отводится нефтегазовому сектору. От 1 тыс. руб. Стратегия фонда - «Вся Россия». Здесь присутствуют акции компаний малой и средней капитализации, которые в будущем могут вырасти больше, чем «голубые фишки». Здесь представляются совершенно другие по масштабам возможности для роста, но и риск инвестиций соответственно тоже выше. Для его снижения мы включаем в фонд большое количество недооцененных предприятий(от 20 и выше) и рекомендуем увеличивать срок инвестирования. Преимущества: Доходность может быть потенциально выше, чем по банковским вкладам В паевом фонде весь доход на вложенные средства получает пайщик, а Управляющая компания получает лишь небольшую комиссию с фиксированной ставкой. Защита интересов инвестора со стороны государства за счет строгого регулирования деятельности инвестиционных фондов ПИФ не платит налог на прибыль, т.к. не является юридическим лицом Открытость структуры портфеля и регулярная отчетность
4 Фонд «Дмитрий Донской» Инвестиции в российский фондовый рынок Ориентир («бенчмарк») индекс ММВБ Диверсифицированный портфель: ликвидные акции ММВБ Стоимостное инвестирование: недооцененные акции, отказ от «дорогих» Обычно полностью инвестирован в акции. Возможен незначительный «тайминг» за счет облигаций при ожидаемом снижении акций
5 Российские акции: за и против За: Самый дешевый рынок акций в мире Индекс ММВБ P/E_13_Est = 4.4 Американский рынок задает критерии оцененности S&P 500 на исторических максимумах, S&P 500 P/E_13_Est = 15.9, в 3.6 раза дороже индекса МВВБ «Ротация моды». После слабой динамики последних 3 лет может вновь появиться волна спроса Против: Госкапитализм Существенная доля сырьевых акций Большая волатильность доходности российских акций
6 ПИФ «Донской»: структура на г. Вид активов стоимость имущества (тыс. рублей) Доля от общей стоимости активов (процентов) Денежные средства Государственные ценные бумаги Российской Федерации, ОФЗ Акции Банк ВТБ ОАО Акции Газпром Акции ГМК "Норильский никель" ОАО Акции Мечел ОАО Акции ЛУКОЙЛ (ОАО) Акции НЛМК ОАО Акции ОАО СОЛЛЕРС Акции Уралкалий ОАО Акции Сургут НГ ОАО Акции Газпром нефть ОАО РН Холдинг" ОАО Акции Башнефть АНК Текущие идеи: Нефтегазовые акции крайне дешевы, но это хроническое состояние. Осторожные покупки Потребительский сектор: сотовые операторы и Соллерс. Недорогие акции, отсутствие жёсткого вмешательства государства Прочие: НЛМК, Норникель: ставка на некоторое восстановление уровней металлов. РН-Холдинг (экс. ТНК-ВР, будет продана по оферте, +6% к текущей) ИТОГО АКТИВОВ
7 Результаты управления, % Период ПИФ «Донской» ММВБ Примечание ,05 2, ,7 5, ,2-16,9 Стратегия сфокусированная на акции ,8 23, ,9 121, ,8-67,2 Смешанная стратегия,, акции и облигации ,8 11,5 С 2010 года стратегия сфокусирована на акции, облигации покупаются только для «тайминга» (при ожидаемом тренде на снижение). Начиная с 2010 года удается опережать бенчмарк (индекс ММВБ) г. ПИФу «Дмитрий Донской» присвоен рейтинг, рассчитываемый investfunds.ru Высокие показатели качества управления по сравнению с рыночным бенчмарком.
8 Опережение бенчмарка c конца 2012 до составляет +17.6%
9 Статистика рынка ПИФ на Аналитические коэф-ты ПИФов: Для сравнения с результатами управления ПИФом «Дмитрий Донской», мы выбрали несколько фондов со схожими инвестиционными декларациями, находящихся под управлением компаний-лидеров рынка коллективных инвестиций. Фонд Волатть β- коэф. Доходность за 3 года Доходность за 1 год Дмитрий Донской 6.01% % 14.98% Альфа-Капитал Ликвидные акции 5.20% % 12.49% Газпромбанк Акции 4.32% % 8.83% ОТКРЫТИЕ Акции 4.88% % 5.18% ВТБ Фонд Акций 5.12% % 2.94% Паллада фонд акций 3.91% % -5.18% Адекта Фонд голубых фишек 5.56% % % Показатель волатильности фонда показывает риск инвестиций в тот или иной фонд. Считается, чем выше этот показатель фонда, тем риск инвестирования выше. β коэффицент показывает степень влияния рынка на доходность фонда. Чем ближе значение β коэффицента фонда к 0, тем меньше его доходность зависит от рыночной конъюнктуры.
10 Статистика рынка ПИФ на СЧА российских фондов на , тыс. руб. Категория / Тип фондов Открытые Интервальные Закрытые Всего Акции Облигации Смешанный *Прочие типы фондов *** *** *** *** Всего Количество российских фондов на Категория / Тип фондов Открытые Интервальные Закрытые Всего Акции Облигации Смешанный *Прочие типы фондов *** *** *** *** Всего